“네이버 웹툰 상장 가시화..공모 흥행 따라 주가 영향 달라져”

네이버웹툰 본사이자 미국 법인인 웹툰 엔터테인먼트가 나스닥 상장 초읽기에 들어간 가운데 웹툰 상장이 흥행할 경우 네이버 주가도 긍정적일 전망이다. 증권가는 다음 달 중으로 라인야후 사태가 일단락되면 평가가치(밸류에이션)가 회복될 것이라고 판단했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 28만원을 유지했다.

4일 삼성증권은 상장 추진 및 해외 시장 확대에 따른 자금 확보와 글로벌 시장에서의 인지도 제고, 상장 흥행 시너지 효과 등을 수익성 개선의 요인으로 꼽았다.

네이버는 앞서 지난달 31일 미 SEC에 웹툰 엔터테인먼트의 증권신고서를 제출하며 기업 공개에 나섰다. 웹툰 엔터테인먼트는 네이버 웹툰과 라인 디지털프론티어(라인망가), 왓패드 등 웹툰과 웹소설 플랫폼을 보유한 네이버의 콘텐츠 자회사다. 웹툰엔터테인먼트는 현재 네이버의 71.2%, 라인야후가 28.7%를 보유 중이다. 상장 기업 가치와 공모 규모는 정해지지 않았지만, 연초 블룸버그에서는 기업 가치를 30억에서 40억달러 수준으로 예상했다.

삼성증권은 공모 흥행에 따라 네이버 주가 영향도 달라질 것으로 내다봤다.

오동환 삼성증권 연구원은 “네이버 입장에서는 자회사 중복 상장에 대한 부담이 있는 만큼 공모 흥행을 통해 이를 상쇄할 필요가 있다”며 “사업 모델이 가장 유사한 중국의 웹툰, 웹소설 플랫폼인 웨원그룹(China Literature)이 지난해 기준 3.8배 주가매출배율(PSR)에 거래되고 있어 웹툰엔터테인먼트의 공모 밸루에이션이 이를 넘어서느냐가 흥행의 기준이 될 전망”이라고 전했다.