[아이뉴스24 오경선 기자] KB증권은 10일 카카오에 대해 올해 톡비즈의 중장기 성장을 위한 신규 서비스들을 출시하면서 카카오톡 개편에 파종하는 시기였다면, 내년에는 구축해온 인프라를 바탕으로 광고 업황 회복과 함께 본격적인 수확의 시기가 다가올 것이라고 분석했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 6만5000원을 유지했다.
카카오는 3분기 연결기준 매출액으로 전년 동기 대비 16.3% 증가한 2조1609억원, 영업이익은 6.7% 감소한 1403억원을 기록했다. 영업이익 기준 컨센서스 1274억원을 상회했다.
이선화 KB증권 연구원은 “플랫폼 부문에서 광고 비수기임에도 불구하고 톡비즈 광고형 매출액이 전분기 대비 소폭 감소하는 데 그치면서 카카오톡 인벤토리 확장 효과를 확인했다. 콘텐츠 부문에서는 에스엠 인수효과와 스토리-미디어 간 원 소스 멀티유즈(OSMU)를 통한 외형성장이 이뤄졌다”며 “인력 구조조정 관련 일회성 비용 147억원이 발생했음에도 불구하고 보수적인 인건비와 마케팅 집행 기조로 영업이익이 시장 기대치를 상회했다”고 분석했다.
이어 “플랫폼 부문 매출액은 전년 동기 대비 4.3% 증가했다. 추석으로 인한 커머스 부문의 계절적 성수기 효과와 지난 연말부터 꾸준히 이어온 카카오톡 개편으로 인해 광고 업황 부진에도 불구하고 톡비즈 매출액은 10.8% 늘었다”며 “다음 포털의 점유율 하락으로 포털비즈 매출액 성장률은 -24.2%를 기록했다. 플랫폼 기타 매출액은 모빌리티와 카카오페이의 서비스 고도화로 4.6% 증가했다”고 했다.
그는 “콘텐츠 부문 매출액은 29.8% 증가했는데, 에스엠 인수효과와 함께 웹툰 원작의 OSMU로 스토리와 미디어 부문의 매출이 동반 성장하면서 게임의 부진을 만회했다”며 “카오는 올해 세 번째 탭인 뷰탭을 오픈채팅탭으로 변경하면서 광고 인벤토리를 확대하고, 친구탭의 콘텐츠를 다양화하면서 이용자의 늘어난 체류시간을 바탕으로 CPT 상품을 판매하기 시작했다. 4분기 광고 성수기를 맞이해 카카오톡 개편에 따른 광고 매출 증가가 기대된다”고 했다.
